Economía
Afirman que el mercado “da por descontado que se van a pagar esos vencimientos” de deuda
Según indicó el economista, Gonzalo Martínez Mosquera, “el Gobierno intenta no tener déficit fiscal y eso genera que el que tiene que endeudarse es el sector privado”. Leer más
Analistas económicos confirman que la estrategia de equilibrio fiscal del Gobierno está forzando al sector privado a asumir el rol central de endeudamiento y financiamiento.
La búsqueda innegociable del equilibrio fiscal por parte del Gobierno nacional está generando un reacomodamiento drástico en la estructura de financiamiento del país. El economista Gonzalo Martínez Mosquera señaló que la presión por mantener el déficit cero obliga a que la carga del endeudamiento recaiga ahora directamente sobre las empresas y el sector privado.
Este fenómeno surge como consecuencia directa de la política de austeridad impulsada por el Poder Ejecutivo, que busca reducir al mínimo la intervención estatal en los mercados de capitales. Al disminuir la demanda de fondos por parte del Tesoro, el efecto inmediato es un traspaso de la necesidad de captación de capitales hacia las firmas particulares, que deben competir por el financiamiento disponible.
A pesar de esta redefinición en el flujo de deuda, la percepción dominante en el mercado financiero mantiene una postura firme respecto a los compromisos ya emitidos por el Estado. Martínez Mosquera detalló que los actores económicos dan por descontado que los vencimientos de deuda a corto y mediano plazo serán honrados por el Tesoro nacional.
El principal desafío para el sector productivo reside en la competencia por conseguir tasas de interés adecuadas y la disponibilidad de crédito, en un escenario donde deben autofinanciarse o recurrir a emisiones propias. Este contexto pone a prueba la solvencia y la capacidad de las empresas para afrontar inversiones sin el respaldo o la absorción de liquidez por parte del Estado.
En síntesis, el éxito en la meta fiscal se mide con la variable del endeudamiento privado, generando una dinámica económica donde la estabilidad macro depende de la capacidad de las empresas para absorber los costos del ajuste. Este esquema marca la hoja de ruta financiera para los próximos trimestres.
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