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Argentina ya es un mercado emergente

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El MSCI promovió al país en esta condición que no tenía desde el año 2009

 

El MSCI (Morgan Stanley Capital Investment) es una firma proveedora de índices diarios sobre acciones, bonos y hedge funds a nivel mundial, desde hace más de 35 años. Hoy esta institución anunció la reclasificación de la Argentina ascendiendo al país de la categoría de mercado fronterizo a mercado emergente, mejorando el perfil de inversiones.

Una noticia buena para la economía y muy esperada por la administración de Mauricio Macri, que desde que asumió al poder en diciembre de 2015, ha avanzado en la desregulación de los controles de capitales y la promoción de las inversiones financieras. Uno de los principales objetivos de Cambiemos es impulsar el mercado de capitales nacional, que es hasta diez veces inferior al de Chile y más de veinte veces más chico que el de Brasil, su principal socio comercial.

Argentina había perdido la categoría de mercado emergente en 2009, cuando la política de control de capitales que implementó el gobierno kirchnerista en ese entonces, para evitar una lluvia de dólares especulativos.

Analistas estiman que sólo por el cambio de categoría el país debería recibir unos USD 5.500 millones a su mercado accionario.

MSCI informó que la decisión se tomó siguiendo la gran aceptación a la propuesta de reclasificación por parte de los participantes del mercado financiero internacional, que participó de su reciente consulta.

MSCI también aclaró que revisaría su decisión de reclasificación en el caso que las autoridades argentinas introdujeran cualquier tipo de restricciones de acceso al mercado, como controles de capital o de divisas.

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Siguen las malas para la economía argentina: El Riesgo país subió a 723 puntos

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El indicador de JP Morgan alcanzó una cifra récord desde febrero de 2015.

El riesgo país de Argentina subía este lunes unos 23 puntos básicos a 723 unidades, con lo que permanecía en su rango más alto desde el 4 de febrero de 2015, ante la aversión inversora que arrecia en las economías emergentes, potenciada en el plano local la investigación judicial por sobornos en la obra pública que involucra a empresarios y el más alto nivel de funcionarios de las presidencias de Néstor y Cristina Kirchner.

El director de Portfolio Personal, Matías Roig, puntualizó en lo siguiente:

“Noticias que nos permitan proyectar que se avanza en la posibilidad de cerrar el financiamiento del 2019 sería un buen punto para las cotizaciones. Sin ir más lejos, la falta finalmente del anuncio de un ‘REPO’ que se apuntó estaba negociando el BCRA fue en la semana otro de los puntos que, sumado a la coyuntura, terminó profundizando la caída en los bonos”.

“Son justamente las dudas sobre la viabilidad del financiamiento en 2019 y la presión de corto que ejerce la renovación de las LETES, lo que explica el riesgo país arriba de los 700 puntos”.

En el contexto global, los mercados emergentes operan atentos a la crisis de Turquía, que se suma al aumento en las dudas sobre el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y las elecciones en Brasil.

El riesgo país que mide JP Morgan es el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes. En el caso de la Argentina, la brecha de rendimientos era de 355 puntos básicos al cierre de 2017, con lo que acumuló un incremento de 368 unidades a la fecha. Es decir que se duplicó en menos de ocho meses.

Esto es un encarecimiento del costo de financiación de la Argentina de 103,7% en menos de ocho meses.

Si el Ministerio de Hacienda decidiera hoy emitir un título público en dólares a 10 años, debería aceptar pagar una tasa de interés de 10,1% anual. Ese rendimiento surge de sumar el riesgo país (723 puntos básicos) y la tasa del Treasurie a 10 años (288 puntos básicos o 2,88% anual).

Mirá también: Tras el aumento del dólar, el BCRA canceló las Lebac y subió las tasas

Para Nery Persichini, gerente de Inversiones de GMA Capital, el mercado local “sufre su propia Caja de Pandora”, pues “la causa de los cuadernos de la corrupción durante el gobierno kirchnerista desató una serie de efectos negativos sobre las expectativas de los inversores, que ya venían deterioradas. La incertidumbre en torno al alcance, los implicados y la duración del proceso aumentó el malhumor del mercado”.

A la vez, “la crisis que está afectando a Turquía, el emergente más parecido a nuestro país, aceleró la salida de los inversores de instrumentos argentinos”, advirtió Persichini.

“El escándalo de corrupción local sumado a un cada vez más adverso contexto internacional -con Turquía de nuevo en el centro de la escena- fueron el condimento perfecto para que viviésemos una de las peores semanas del año para los mercados financieros. Y lo más preocupante es que no sabemos si lo peor ya pasó”, señaló la agencia SBS en un informe.

“La crisis cambiaria ha avivado el interés de los inversores por una suscripción masiva en moneda local de las LETES. Estos títulos, de corta duración y rendimientos cada vez más elevados, presentan cada vez más dificultades a la hora del rollover (renovación de vencimientos) debido al delicado panorama financiero local. En particular, las últimas licitaciones han encendido las alarmas tanto por el bajo ratio de refinanciamiento como por la elevada participación de las suscripciones en pesos”, estimó Delphos Investment.

“A las incertidumbres que implican los duros deberes económicos del FMI se sumaron los ruidos políticos, y ahora encima un desfavorable clima sobre los emergentes, todo lo cual está activando una indiscriminada venta de activos domésticos, dado que los inversores internacionales rematan aquellas posiciones emergentes de mayor liquidez y ello coloca a los ADRs y a los bonos en dólares frente a flujos de venta que no encuentran compradores”, agregó el economista Gustavo Ber.

Fuente: Infobae
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