Economía
El petróleo se desplomó un 24% en 11 días: por qué no baja la nafta en Argentina
El Brent perforó los USD 90 y luego recuperó terreno. YPF amortiguó las subas anteriores y las petroleras buscan recuperar el atraso antes de trasladar la baja a los surtidores.
Por qué las petroleras consideran que los combustibles siguen atrasados
El precio del barril no es el único componente del valor de los combustibles. Las compañías utilizan como referencia la paridad de importación: cuánto costaría traer del exterior la misma nafta o el mismo gasoil, con el tipo de cambio vigente, los fletes y otros gastos.
Según estimaciones del sector, cuando el Brent cotizaba alrededor de USD 101, los combustibles argentinos estaban un 17% por debajo de sus referencias internacionales: un 11% en las naftas y un 27% en el gasoil. La caída reciente del petróleo reduce esa brecha, pero no necesariamente la elimina.
El problema es mayor con el gasoil. Los daños a la infraestructura de refinación durante los conflictos en Medio Oriente y entre Rusia y Ucrania elevaron su precio internacional en relación con el crudo. Argentina es autosuficiente en nafta, pero todavía importa alrededor del 5% del gasoil que consume.
Tampoco todas las compañías enfrentan la misma situación. YPF y Axion cuentan con producción propia de petróleo, lo que les permite compensar parte de la presión sobre sus márgenes. Shell y Puma, en cambio, dependen de la compra de materia prima y resultan más perjudicadas cuando el precio de venta queda por debajo del costo de reposición.
Qué provocó el derrumbe del petróleo
La escalada del Brent estuvo ligada a la guerra entre EEUU e Irán, que comenzó el 28 de febrero y afectó el tránsito por el estrecho de Ormuz, por donde circula cerca del 20% del petróleo mundial. El 30 de octubre, un nuevo ataque contra un petrolero y el temor a una escalada militar llevaron el barril hasta USD 117,58.
El escenario cambió después de las elecciones legislativas estadounidenses. Las expectativas de distensión se reforzaron cuando Donald Trump afirmó que no preveía nuevas operaciones militares contra Irán. A eso se sumaron señales de mayor oferta: JP Morgan estimó un superávit mundial de 1,4 millones de barriles diarios en octubre, mientras que una encuesta de Reuters registró un incremento de la producción de la OPEP.
La combinación aceleró la caída del crudo, aunque persisten riesgos por los ataques a embarcaciones y la continuidad del bloqueo naval estadounidense.
Los impuestos, otra presión sobre la nafta
A la evolución internacional se agrega un factor doméstico: el Gobierno mantiene pendientes actualizaciones del impuesto a los combustibles líquidos y del impuesto al dióxido de carbono. Si se aplicara todo el ajuste acumulado, la nafta podría encarecerse entre un 9% y un 10%, y el gasoil alrededor del 4%, según estimaciones del sector.
Mientras tanto, la nafta súper de YPF pasó de $1.566 en enero a $2.103 en noviembre, un aumento del 34,3%. Llenar un tanque de 50 litros cuesta ahora $105.150, frente a los $78.300 de comienzos de año. El gasoil, por su parte, se encareció un 41%.
Por eso, las petroleras no esperan rebajas inmediatas. El desplome del crudo les permite reducir el atraso acumulado durante los meses de subas internacionales, mientras que las actualizaciones impositivas pendientes agregan presión sobre los precios. El petróleo ya volvió a los valores de agosto, pero ese recorrido todavía no se refleja en los surtidores.
Con información de BAE Negocios. Grupo Crónica
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