El riesgo país de la Argentina descendió este lunes a 425 puntos básicos, alcanzando su nivel más bajo desde abril de 2018, impulsado por una suba del 1% en los bonos soberanos y un contexto internacional favorable tras el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán.
La jornada bursátil estuvo marcada por un fuerte optimismo global. El anuncio de un acuerdo provisional para reabrir el Estrecho de Ormuz provocó un desplome del 5% en el precio del petróleo, mientras que los índices de Wall Street registraron subas de hasta un 2%, lideradas por el sector tecnológico. Este escenario de mayor apetito por el riesgo benefició directamente a los activos emergentes, incluyendo a los títulos argentinos.
Además de los factores externos, la reciente decisión de la calificadora S&P de elevar la nota de la deuda soberana argentina ha sido determinante. Según Eric Ritondale, economista jefe de Puente, esta mejora permite destrabar restricciones normativas que impedían a diversos fondos de inversión asignar capital al país.
“Muchos fondos de inversión operan bajo restricciones normativas estrictas que les impiden mantener activos de países calificados dentro del rango ‘CCC’. Por lo general, estos mandatos exigen que al menos dos de las tres principales agencias internacionales ubiquen al soberano en la categoría ‘B’ para autorizar nuevas asignaciones de capital. Con la mejora de S&P, este límite regulatorio se destraba, abriendo la puerta a flujos pasivos y activos de fondos que antes tenían vedado el riesgo argentino”
(Eric Ritondale, economista jefe de Puente)
Con este ajuste, se espera un proceso de repricing positivo más permanente, respaldado por la expectativa de nuevos financiamientos internacionales y la solidez en la acumulación de reservas.
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